Дэвид Лукач: RWA — самая большая возможность для рынка
Председатель nGRND Дэвид Лукач рассказал о токенизации золота, регулировании RWA и перспективах рынка. Он считает, что рост будет резким, а текущие прогнозы не завышены.
Канадский предприниматель Дэвид Лукач в 90-х участвовал в создании первых платежных шлюзов для банков, затем работал в сфере ИИ и цифровой идентичности. Сейчас он возглавляет nGRND — проект, который токенизирует золото, не добывая его. В интервью Лукач объяснил, зачем нужно два токена, можно ли купить их из России и когда рынок RWA достигнет триллионов долларов.
Лукач рассказал, что три года назад друзья попросили помочь золотодобывающей отрасли Канады, переживавшей кризис. Он искал экологичные проекты для следующего поколения. По его словам, люди хотят зарабатывать на золоте, но не хотят последствий его добычи, поэтому проект оставляет золото в земле и зарабатывает на участке, который не разрушен.
В white paper указано, что токен nGRND не дает права собственности на золото, землю или доходы. Лукач объяснил, что у проекта два продукта, которые нельзя объединять, иначе получится ценная бумага. Первый — экосистема вознаграждений за стейкинг: пользователи стейкают токены и получают стейблкоины из доходов от деятельности в реальном мире. Второй — токен, обеспеченный золотом в земле. Поэтому у проекта двойное казначейство: часть золотых резервов в казначействе протокола, часть — в казначействе токена.
Лукач отметил, что токенизация золота будет, но на ней нельзя построить систему вознаграждений, а проект монетизирует еще и землю. Он подчеркнул, что многие в Web3 думают, будто их проекты законны по умолчанию, но это не всегда так. Начинать нужно со структуры, и если она работает, вокруг нее можно строить.
Говоря о регулировании RWA, Лукач сказал, что нужно понимать, что выпускается: утилитарный токен, ценная бумага или виртуальный актив. Он сравнил это с лошадью и зеброй, которых в темноте почти не отличить на ощупь, а на свету они разные. Задача — вывести RWA на свет. Важно и где находятся покупатель и продавец: если покупатель в Канаде, а проект в Европе, соблюдать придется правила обеих юрисдикций. ChatGPT не заменит юристов по ценным бумагам.
На вопрос о покупке токена из России Лукач ответил, что продажи еще не начались, проект финансировался самостоятельно — на это ушли миллионы долларов. РФ сейчас сложный регион из-за санкций. Он рад россиянам, но проект должен соблюдать правила бирж, партнеров и OFAC. Было бы грустно продать токен кому-то в России, а потом он не смог бы им торговать.
Лукач согласился, что регуляторная фрагментация — главное препятствие для роста RWA. Он напомнил поговорку: никто не хочет регулирования, пока что-то не пойдет не так. Web3 — не «Дикий Запад», и при перемещении денег существуют правила. Нужна глобализация, но без политики, чтобы у людей были равные возможности в России, Нигерии или Северной Америке.
По мнению Лукача, цифровая идентичность может стать основой для регулирования поверх национальных систем. Персональные данные нельзя хранить в блокчейне, но ZK-технологии уже позволяют доказать, кто я есть. Если человек может доказать, что он реальный, он должен иметь возможность участвовать. Технология анонимной верификации существует несколько лет, мешает не она, а политика.
Лукач не считает, что RWA станут параллельной системой или будут поглощены традиционными финансами. Деньги были цифровыми уже 50 лет, акции — 30 лет, ничего нового нет. Nasdaq разрешила токенизацию в том числе потому, что ее обошли Backed и другие компании. TradFi поняли, что DeFi никуда не денется. Чем активнее традиционные финансы движутся в DeFi, тем меньше будет шума от плохих проектов.
Комментируя статью Forbes о том, что RWA-проекты на питчах опережают рынок, Лукач сказал, что направление все еще новое и упирается в структуру. Но Goldman, JPMorgan, Visa, Mastercard и BlackRock уже говорят, что демократизация активов привлечет больше денег. Он согласен, что рынок на ранней стадии, но это самая большая возможность, которую видели на каком-либо рынке в мире.
Лукач объяснил, кто обеспечивает доверие в RWA. RWA с долевым владением, как правило, ценная бумага, поэтому таким активам нужен управляющий, как в недвижимости. В начале каждого цикла приходят разного рода бандиты, пытаются быстро заработать и уйти. Если в RWA придут банки, регулятор обяжет их ввести механизмы защиты, и уйти от этого они не смогут.
По словам Лукача, обычному человеку не нужно понимать блокчейн, чтобы пользоваться RWA. Он сравнил это с поездкой в автобусе или самолете: пассажир не управляет транспортом, а просто добирается из точки А в точку Б. Блокчейн — это инфраструктура, и большинство сетей уже стабильны, будь то Base, любая EVM-сеть или Solana. Вопрос не в технологии, а в том, можно ли доверять людям, которые управляют продуктом.
Лукач рассказал, как обычные люди принимают идею RWA. Люди сопротивляются переменам, поэтому проект сначала заложил фундамент. В августе nGRND в тестовом режиме запустил программу вознаграждений за стейкинг и не потратил на маркетинг ни цента. Сейчас в экосистеме больше 100 000 анонимно верифицированных пользователей, а в первом пуле вознаграждений — больше $325 000. Большинство проектов просят деньги под спекулятивную идею, а nGRND сначала вложил собственные.
Лукач согласился, что к 2030 году рынок RWA вырастет до нескольких триллионов долларов. Он ожидает рост по кривой хоккейной клюшки: рынок резко ускорится, как только участники научатся делать все правильно. Мем-коин люди хотят купить в первые пять минут, но через час уже не хотят держать, потому что его ценность ничем не подкреплена. У RWA ценность подкреплена, поэтому прогнозы не завышены.
Лукач считает, что традиционные финансы и RWA будут долго сосуществовать, а затем все больше активов станут цифровыми. Он советует каждому проводить собственное исследование: кто стоит за продуктом, какой у команды опыт, где находится актив и чем он обеспечен. Это не метание дротиков наугад. RWA должны быть решением с меньшим риском, тогда как мем-коин — решение, где риск стопроцентный.
По словам Лукача, у клиента nGRND нет определенной демографии: это и молодые, и пожилые люди. Это человек, который видит, как золото дорожает со временем: на заре интернета унция стоила около $350, а сегодня — больше $4000. Он хочет долгосрочного роста актива без вреда для природы, который наносит традиционный рудник.
В заключение Лукач посоветовал смотреть не только на технологии, но и на инвестиционные инструменты и опыт людей, с которыми предстоит работать. Проводить собственное исследование, но получать удовольствие — это новый мир. Не нужно вкладывать много денег во множество проектов, но пробовать, потому что никогда не знаешь, что из этого выйдет.