Медианный баланс токенизированных акций на кошельке составил $4,58
Аналитики Birdeye изучили распределение токенизированных акций у шести крупнейших эмитентов и выявили, что более 97% кошельков хранят активы менее чем на $10 000, а медианный баланс не превышает $5.
Медианная стоимость токенизированных акций на одном кошельке составила $4,58. Об этом говорится в исследовании Birdeye, охватившем шесть крупнейших эмитентов: bStocks, xStocks, Robinhood, Ondo Finance, Backpack и Coinbase. В выборку включали только адреса с токенизированными акциями стоимостью от $1.
Первоначальный подсчет всех сочетаний адресов и токенов, включая минимальные остатки, дал около 5 млн записей. После фильтрации аналитики выявили 740 086 уникальных кошельков. Более 97% адресов у каждого эмитента хранили активы на сумму менее $10 000. Самый низкий медианный остаток зафиксировали у Backpack — $3,51, самый высокий — у Coinbase, $10,57.
Большинство пользователей также не стали диверсифицировать портфели. Более 70% адресов в пяти исследованных сетях хранили лишь один токенизированный актив, а 90,1% всех кошельков — токены только одного эмитента. Число активов росло вместе с балансом: у пользователей с остатком от $1 до $10 в среднем было 1,19 токена, а на адресах со средствами свыше $100 000 — более шести.
Исследователи обнаружили значительную концентрацию токенизированных акций на ограниченном числе адресов. У каждого эмитента на несколько десятков крупнейших кошельков приходилась половина всей стоимости токенов. Сильнее всего концентрация проявилась у bStocks от Binance: на пять адресов приходилось 87,2% стоимости токенов, или около $1,07 млрд. По данным Arkham, все они связаны с Binance или ее кастодиальным сервисом Ceffu. На крупнейшем горячем кошельке биржи хранилось 52,7% стоимости bStocks, там были представлены 88 из 91 токенизированного инструмента платформы.
У Robinhood на 13 адресов с балансами более $1 млн приходилось 57,9% совокупной стоимости токенов. Еще 187 538 кошельков с остатками менее $10 000 составляли 99,7% держателей, но хранили лишь 7,7% активов. У Ondo половина стоимости приходилась на 24 адреса, у Backpack — на 41.
Аналитики подчеркнули, что значительная часть крупных кошельков принадлежит биржам, поставщикам ликвидности и смарт-контрактам. Такие адреса могут обслуживать множество конечных владельцев, поэтому концентрация токенов на адресах не обязательно означает такую же концентрацию собственности среди инвесторов. Кроме того, исследование не позволяет установить, появились ли небольшие остатки в результате самостоятельных покупок, переводов между кошельками или других операций.
Несмотря на небольшие балансы большинства адресов, совокупная стоимость токенизированных акций в обращении продолжила расти. Согласно отдельному исследованию Bitquery, к 31 октября она достигла $3,2 млрд против $585 млн в конце 2025 года. За десять месяцев показатель вырос в 5,5 раза. Лидером среди эмитентов оказалась Binance с продуктом bStocks стоимостью $1,31 млрд — 41% исследованного рынка. При этом 88% этих активов хранились на кошельках биржи, которые обслуживают ее клиентов. Без учета выявленных адресов торговых площадок первое место заняла Ondo с $848 млн.
В Bitquery отметили, что октябрь оказался рекордным по выпуску токенизированных акций: за месяц создали активы на $2,55 млрд, а погасили — на $1,74 млрд. В октябре Международный валютный фонд предупредил о рисках фрагментации токенизированных рынков. По оценке организации, сегмент остается сравнительно небольшим, а отсутствие совместимости между платформами и недостаточная ликвидность могут затруднять его дальнейшее развитие.